時隔八個月 中國再超日本成美國最大海外債權人

圖片來源：東方IC

時隔8個月，中國重新成為美國最大債主。美國財政部周二（8月15日）公布的數據顯示，6月，中國持有的美國國債較前一個月增加443億美元，至1.147萬億美元。這使得中國在8個月後超過日本，成為美國政府債券的最大海外持有人。

“這當然是件大事……在擔心中國賣出后，他們顯然已經回來，並開始購買。”英國《金融時報》援引投資諮詢公司Informa Globalmarkets首席宏觀策略師阿德（David Ader）的話說。

日本6月所持美債規模從5月的1.111萬億美元下降至1.091萬億美元。去年10月，日本反超中國，成為美國最大的海外債權人。

“整體的趨勢非常謹慎……（日本）擔心美國仍處在加息環境中，他們不想在利率區間的頂端購買。”三菱日聯金融集團（MUFG）利率策略師赫爾曼（John Herman）說。

路透社的報道稱，隨著人民幣匯率趨穩，資本外流大幅下降，中國外匯儲備今年以來逐漸增加，因此得以穩步增持美國政府債務。

2016年，為遏制人民幣貶值，中國消耗了近3200億美元的外匯儲備。不過，在2016年下跌約7%后，今年以來，人民幣兌美元已經上漲近4%。

中國的外匯儲備已經連續六個月增加。6月，中國外匯儲備增加了32億美元，至3.057萬億美元，創8個月以來最高水平。7月，中國外匯儲備增加至9個月高點的3.081萬億美元。

彭博社援引傑富瑞集團(Jefferies LLC)高級經濟學家西蒙斯（Thomas Simons）的話說，鑒於中美之間的貿易差額，中國對美國國債的需求還會增加，未來幾個月中國還將繼續買入美國國債。為應對美國對中國的巨大貿易逆差問題，川普上台後不斷在貿易領域對中國開炮。當地時間周一（8月14日），川普簽署行政命令，授權其高級貿易代表就中國的技術轉讓等知識產權問題進行審查。

在所有海外持有人中，中國和日本共持有超過三分之一的美國國債；愛爾蘭、巴西、開曼群島排在前五位。

總體來看，今年6月，外國投資者共購買了19.73萬億美元的美國國債，較5月的46.37萬億美元大幅下降，5月份為2015年6月以來最大規模。

外國央行和投資者的買入和賣出對美國國債收益率有重大影響。10年期美國國債收益率今年3月觸及2.63%的高位，今年6月降至2.13%的低位。截至北京時間11:08，基準10年期國債收益率報2.268%，周二收報2.264%。

當投資者感到恐慌時，他們一般會購買作為避險資產的美國國債。但如果美國本身成為麻煩中心，美債和美元恐怕就不會像以往那樣有吸引力。而目前，美國正面臨一系列麻煩：9月的債務上限之爭、美國與朝鮮僵持等地緣政治風險以及正在發酵的國內種族騷亂。

在這種情況下，華爾街投資專家建議投資者適當尋找其他避險天堂。美國最大的對沖基金橋水基金總裁達里奧上周表示，對沖潛在的美國債務上限和朝鮮危機的最佳資產不是美債和美元，而是黃金。“如果你的資產中沒有5-10%的黃金作為對沖，我們建議你重新考慮一下。”他說。

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