鷹派「好友」上位？川普提名Goodfriend出任美聯儲理事

古德弗蘭德。圖片來源：視覺中國

繼本月初提名鮑威爾擔任美聯儲下任主席后，川普周三（11月29日）又提名了一位美聯儲理事——美聯儲前經濟學家、康奈爾大學現任教授古德弗蘭德（Marvin Goodfriend）。

據《華爾街日報》報道，古德弗蘭德是知名貨幣經濟學家，他在里士滿聯儲任職多年，2005年離開美聯儲后一直擔任全球多家主要央行的顧問。

古德弗蘭德被引用最多的一篇論文是1997年發表的《新新古典綜合與貨幣政策的角色》（The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy），他在文中論述了“新-新古典”（New Neoclassical）模型，包括理性預期、粘性價格等觀點，這類似於今天全球主要央行使用的“新凱恩斯主義”模型。

高盛前全球宏觀經濟部主管、倫敦經濟學院訪問教授戴維斯（Gavyn Davies）今年6月曾撰文分析古德弗蘭德在貨幣政策上的主要觀點，以及他與耶倫的不同之處。戴維斯指出，從古德弗蘭德的學術著作來看，在美國目前所處的經濟擴張階段，古德弗蘭德可能比耶倫更加“鷹派”。

古德弗蘭德對會帶來通脹的貨幣政策非常不滿。他認為，1970年代美聯儲未能有效控制高通脹是因為美聯儲在設計上存在缺陷，這些缺陷導致美聯儲易於採取導致通脹的貨幣和信貸政策。他還將2008年金融部門的危機歸咎於監管弱化，不過，他支持美聯儲在2009-12年間實施的救市措施。古德弗蘭德認為，通脹目標和失業目標之間並不存在很大衝突，他認為一家有公信力的央行能夠在不推高失業率的情況下達到通脹長期內的穩定。這些觀點都很主流，都很“耶倫”。

古德弗蘭德早在2000年就預見到低通脹目標會自動地帶來零利率下限（zero lower bound）問題。在美國2009年觸及零利率下限后，他強烈建議要實施改革，從而使經濟從人為的利率限制中解放出來，這些改革可能導致利率降至負值區間。他對負利率的熱情與耶倫形成對比，耶倫不願挑戰零利率下限。

他還認為，利率政策比量化寬鬆能更有效地穩定經濟。古德弗蘭德曾經批評過美聯儲在危機后的量化寬鬆（QE）項目中購買抵押貸款支持證券（MBS）。他表示，除非獲得國會允許，否則美聯儲的購債計劃應該僅限於購買國債。這可能意味著，他傾向於更快速地縮減美聯儲資產負債表。

此外，他一直擔心央行在經濟周期的擴張階段容易出現過晚收緊貨幣政策的情況，這一點與目前階段的美聯儲貨幣政策立場息息相關。與耶倫或者美聯儲前副主席費希爾相比，古德弗蘭德更加傾向於實施基於規則的貨幣政策，比如泰勒規則。

古德弗蘭德的提名一定程度上將增強美聯儲的學術能力，外界對目前美聯儲理事會僅有兩名經濟學出身的官員感到擔心。

川普擁有前所未有的機會來重塑美聯儲。美聯儲理事會共設有七名理事職位，在美聯儲前副主席費希爾上個月辭職后，美聯儲目前有兩個理事職位空缺，而在耶倫明年3月離任后，美聯儲將出現第三個理事空缺。

川普此前已填上其中一個空缺，他任命了支持放鬆金融監管的華爾街投資家誇爾斯（Randal Quarles）擔任美聯儲負責銀行監管的副主席。川普政府據稱正在尋找費希爾的接班人，潛在的候選人包括太平洋投資管理公司（PIMCO）首席執行官埃爾里安（Mohamed El-Erian）。