日本歐洲央行今年唱主角 通脹預測哪家強？
圖片來源：視覺中國
如果說美聯儲是2017年全球央行貨幣政策舞台上的主角，那麼歐洲央行和日本央行會成為今年市場關注的焦點。
上周二，日本央行宣布減少購買10-25年期債券及25年期以上債券，這導致全球債券收益率和日元上漲。彭博社的報道認為，投資者將日本央行縮減購債規模誤解為日本央行即將退出寬鬆貨幣刺激的標誌。不過，投資者對日本央行長端利率政策方向的把握是準確的，那就是，長端利率市場將不會再繼續放鬆。
兩天後，歐洲央行的會議紀要也引發市場震蕩。歐洲央行2月議息會議紀要顯示，歐洲央行會在2018年年初重新審視其與市場溝通貨幣政策立場時所使用的語言以及該行的前瞻性指引，也就是說，歐洲央行與市場未來的溝通要反映出歐元區經濟改善走強、但通脹依然低迷這一狀況。市場認為這份聲明偏鷹派。因此，會議紀要發布后歐元跳漲，德國國債收益率攀升。
歐洲央行在去年12月的議息會議上承諾，將以每月300億歐元的速度繼續購買債券到至少今年9月，如果需要會繼續延長債券購買，此外，只有在停止購債后才會加息。
歐洲央行即將在下周四（1月25日）召開議息會議。歐洲央行副主席岡斯坦西歐（Vitor Constancio）日前表示，歐洲央行的貨幣政策溝通語言將基本不會發生變化，他還稱，歐洲央行官員應該小心，不要“過快地澆滅（經濟）增長”。
一些更加樂觀的官員則表示，支持歐洲央行按計劃縮減其史無前例的貨幣刺激。一直對量化寬鬆持批評態度的德國央行行長魏德曼（Jens Weidmann）本周二表示，他認為今年結束購債“從目前的角度來看是合適的”。他還排除了今年加息的可能，稱分析師們對於利率在明年年中之前不會上升的預測是合理的。
對於歐洲央行和日本央行將在何時加息很難預測，這主要是因為一個經濟體的通脹預期很難把握。儘管全球沒有哪家央行能夠準確無誤地預測通脹，但比較之下還是有所差別。與其他發達經濟體主要央行相比，英國央行的表現可能是最差的。
根據彭博社最新發布的七國集團和歐洲央行通脹預測排名，2006-2016年間，擁有300多年的歷史的英國央行表現墊底，加拿大央行表現最好，第二、三、四名分別是美聯儲、歐洲央行和日本央行。
與歐洲央行、美聯儲不同，英國央行往往會低估消費者價格指數，儘管這種情況目前在變化。在截至2013年結束的八年時間裡，英國央行對未來兩年的通脹預測均低於最終的實際水平，平均低估1.3個百分點。此後，英國央行往反方向發展，到2016年結束的三年裡，平均高估約1.1個百分點。
英國央行在去年11月的議息會議上宣布加息25個基點，該行稱加息的理由是通脹預期將上升。
在對經濟增長的預測上，英國央行排名靠前，但其對英國的經濟增長預期依然過於樂觀。而英國央行行長卡尼曾在2016年脫歐公投前後均對英國經濟增長前景持悲觀態度。
