36次提及關稅 美聯儲褐皮書如何看待中美貿易衝突風險？

2018年4月6日，美國芝加哥，美聯儲主席鮑威爾參觀芝加哥製造業創新中心。圖片來源：視覺中國

中美貿易之爭目前已經引起美聯儲特別關注。

周三（4月18日）發布的美聯儲褐皮書顯示，美國經濟可能依然將以目前所熟悉的“溫和至適度的速度”擴張，但一個新主題出現在報告里——關稅和貿易戰威脅。

“前景依然維持正面，但是，包括製造業、農業和交通業在內的聯繫人表達了對新增或者即將加征的關稅的擔心。”報告稱。

儘管對關稅和貿易的討論已存在了數周，但美聯儲並未在其3月的議息會議中提及貿易緊張局勢，因此，這次發布的褐皮書是美聯儲第一次書面上承認近期的貿易緊張。

“關稅”一詞在32頁的褐皮書中共出現了36次，而在過去20年間發布的所有褐皮書中總共僅出現過20次，在川普去年1月繼任美國總統以來，關稅已經在褐皮書中出現過40次，1996年以來，單獨一份褐皮書中對“關稅”的提及從未超過兩次。

所有12個地區的報告都稱，整體經濟增長為“溫和”或者“適度”，大部分地區的消費支出較2月報告有所增加。

勞動力市場方面，美聯儲稱大部分地區的就業增長為“溫和至適度”，大部分地區的薪資增長僅為“溫和”。

所有12個地區的物價都有所上漲，漲幅大體來說為適度。

美聯儲觀察到，有不少地區稱，由於新的關稅措施，鋼鐵價格出現上漲，漲幅有時甚至非常大。此外，報告還指出，“企業基本上預期未來幾個月的鋼鐵和建築材料價格將出現上漲。”

川普政府在今年3月8日簽署行政命令，對進口鋼鐵和鋁產品分別徵收25%和10%的關稅。

波士頓聯儲稱，該地區的兩個製造商聯繫人將對中國施加關稅描述為一個“主要的風險”。其中一個是玩具製造商，其生產所需的四分之三原材料都來自中國。另外一個表示，對進口鋁施加的關稅已經導致一種鋁箔價格上漲三倍，這種鋁箔僅在中國生產，這位製造商還表示，“這些關稅正在殺死高薪的美國製造業就業和企業。”

克利夫蘭聯儲稱，近期施加的關稅已經加快了鋼鐵產品價格上漲。一名鋼鐵製造商提到，由於關稅提高，需求增加，消費者正在試圖囤積貨物。

里士滿聯儲注意到，參與調查的聯繫人多次提到鋼鐵和鋁價格會因為關稅而上漲，也有港口表示，擔心鋼鐵關稅會對貿易產生影響。

達拉斯聯儲稱，調查聯繫人對整體經濟前景依然保持樂觀，但同時他們“由於新關稅和貿易擔憂而變得更加不確定”。

一些上游能源公司的聯繫人告訴達拉斯聯儲稱，新加征的鋼鐵關稅2019年之前可能不會對成本產生太大影響，屆時，很多貿易合同會到期。而下游的能源公司依然在計算他們的鋼鐵中有多少會被加征關稅。

芝加哥聯儲稱，儘管對中國關稅的影響表示擔心，但當地農業部門的收入前景有所改善。伊利諾伊州是美國大豆主要生產基地。中國商務部4月4日發布公告稱，將對原產於美國的大豆等農產品、汽車、化工品、飛機等進口商品對等採取加征關稅措施，稅率為25%。

美聯儲褐皮書每年發布8次，12家地方聯儲通過分支提供的報告，以及對主要商業聯繫人、經濟學家、市場專家等信息源的調查來收集當地的經濟狀況信息。此前一份褐皮書已於3月7日發布。