美國信用卡壞賬大增 可銀行和分析師為何並不擔心

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2017年，美國四家最大零售銀行的信用卡損失總額維持了此前幾年近20%的增速，這不由得讓人質疑美國消費對該國經濟的拉動還能持續多久。

英國《金融時報》21日援引最新披露的信息報道稱，花旗銀行、摩根大通、美國銀行、富國銀行這四家銀行去年的信用卡壞賬總額共計125億美元，比一年前增加了20多億美元。

華盛頓投資公司Compass Point常務董事皮博迪（Charles Peabody）說，美國人正在用信用卡來拆東牆補西牆，美國消費者的償債能力正在惡化。

現下，美國銀行業正在加緊發放貸款，紛紛拿出飛行里程獎勵、返現等優惠條件來吸引消費者開卡。麥凱德國際諮詢集團（Mercator Advisory Group）的數據顯示，美國2018年的信用卡開卡量預期將達到4.88億張，比金融危機后2010年的低谷水平多出1.08億張。

信用卡開卡量大幅增加，而持卡人欠款也在不斷上升。雖然目前的欠款水平仍比危機時期低出一半多，但據麥凱德國際諮詢集團預測，今年美國信用卡壞賬規模將佔到應收款項的近4.5%，高於2015年的2.92%。

相比之下，根據中國央行的數據，截至2016年末，中國的銀行卡授信總額為9.14萬億元，同比增長29.06%，信用卡逾期半年未償信貸總額535.68億元，占信用卡應償信貸餘額的 1.40%，佔比較2015年末上升0.17個百分點。

2017年最後三個月，上述四家美國大型零售銀行總共沖銷了32億美元的信用卡壞賬，較去年同期上升了16%。一名前信用卡業務代表稱，銀行信用卡損失增加是因為美國銀行業正在向信用較低的人發放信用卡。

不過，四家銀行卻不約而同給出了樂觀的解釋原因。

摩根大通首席財務官雷克（Marianne Lake）認為，信用卡壞賬增加並不能反映出美國的信貸情況在惡化，相反，他認為這在醞釀新的經濟增長。花旗銀行也解釋稱，該行的一些信用卡損失來源於其2016年收購Costco信用卡的資產。

美國銀行表示，近期信用卡壞賬沖銷反映了該行業務的增長。富國銀行則表示，導致佛羅里達州和德克薩斯州信用卡違約增加的原因是去年的兩場颶風。

其他投行的分析師也給出了樂觀的理由。巴克萊銀行分析師哥德伯格（Jason Goldberg）稱，信用卡損失增加是因為基數小，因此漲幅看起來才會比較大。

美聯儲本月初發布的報告顯示，去年11月，美國的循環貸款（主要由信用卡債務組成）觸及1.023萬億美元，稍高於2008年4月房地產和信貸泡沫破裂前創下的紀錄高位。與此同時，2017年美國的信用卡違約率從7%上升到7.5%。

瑞銀信貸分析師卡普里奧（Stephen Caprio）表示，信用卡債務達到紀錄高位並不會給美國經濟帶來像2008年那樣的風險，原因是美國人的收入更高了。他說，信用卡債務高企可能是一個早期預警，但不會對整體經濟帶來金融穩定性風險。目前，美國信用卡債務佔國內生產總值（GDP）的比重約為5%，2008年時則高達6.5%。

不過卡普里奧也同時指出，信用卡違約率增加凸顯了低收入家庭日益增長的債務壓力。雖然目前7.5%的違約率依然低於2008年金融危機時期15%的高位，也低於9%的歷史平均水平，在就業和收入增加的情況下這不會造成大問題，但如果經濟和就業轉向下行，這將會危害美國金融系統的穩定性。

牛津大學經濟學家斯萊特（Adam Slater）認為，總體上看，美國家庭債務狀況要比十年前更健康。紐約聯儲在去年11月的報告中指出，去年第四季度，美國家庭債務總額達到12.955萬億美元，為連續第13個季度增長，家庭債務佔GDP比重達66%，而在金融危機時期的2009年初，這一比重約為87%。