油價節節攀升 大宗商品貨幣表現卻反常落後
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通常情況下，大宗商品貨幣會隨著大宗商品價格的上漲而走強。過去幾個月，油價錄得不錯漲幅，但受美元走強以及其國內因素影響，許多石油出口國貨幣並未隨油價反彈而走強。
因石油輸出國組織（OPEC，簡稱歐佩克）減產使得石油供給趨緊，加上美國及全球其他地區經濟增長預期將增加石油需求，美國基準的西德克薩斯中間基原油期貨今年9月以來已經上漲約27%。不過，期間加元、挪威克朗、墨西哥比索兌美元卻累計下跌，僅有俄羅斯盧布錄得微幅上漲。
“總體來說，這令人感到奇怪，尤其當你看一下全球增長預期時……這種情況下，大宗商品上漲，你會預期大宗商品貨幣在某種程度上會有所反應。”《華爾街日報》援引歐洲資產管理公司Amundi Pioneer Asset Management投資組合經理Paresh Upadhyaya的話稱。
導致這些石油出口國貨幣下跌的原因之一是美元走強。受稅改的積極因素提振，美元從9月開始上漲。不過，11月以來幾乎抹去此前漲幅。
與此同時，國內的不確定性使得投資者謹慎對待許多大宗商品貨幣。因投資者預期加拿大央行在2017年加息三次而湧入加元，加元今年4-9月間大幅上漲。利率上升會讓某種貨幣對追求收益的投資者來說更具吸引力。但在今年7月和9月加息后，加拿大央行在貨幣政策上變得更加謹慎，導致加元轉而下跌。今年9月迄今，加元兌美元下挫約1%
受美國與墨西哥貿易關係在川普任期內將受到衝擊的預期影響，墨西哥比索目前正處在約9個月以來的最低位。美國總統川普承諾要縮小與墨西哥之間的貿易赤字。目前，美國與墨西哥、加拿大正在進行北美自由貿易協定（簡稱NAFTA）的重新談判，雖然談判已經進行了數輪，但在美國要求增加產自美國的汽車部件的原產地標準等關鍵問題上，三方仍然沒有取得進展。
除貿易問題之外，經濟增長疲軟、通脹高企以及圍繞2018年大選的政治不確定性也削弱了墨西哥比索。9月初迄今。墨西哥比索兌美元累計下跌約9%。歷史上，墨西哥比索曾因為政治上的不確定性而下跌。根據Natixis的數據，在大選年的2-6月，墨西哥比索平均下跌6%。
挪威是西歐最大的石油生產國，但油價上漲對挪威克朗也幾乎沒有產生影響。過去幾周，克朗因為挪威疲軟的零售銷售、消費數據，以及對房地產市場急劇下跌的擔心而走軟。今年9月初以來，挪威克朗兌美元累計下跌約5%。
經濟合作與發展組織（OECD）11月警告稱，房地產價格轉跌及其對金融部門的潛在影響是挪威經濟面臨的最大不確定性。
俄羅斯的經濟主要依靠石油和天然氣，因此，盧布的表現一般與油價漲跌一致。但由於受到美國“通俄門”調查的影響，盧布兌美元下跌。今年9月初以來（截至12月22日），俄羅斯盧布兌美元累計下跌1%。最近幾天，受俄羅斯大選普京勝選幾率大提振，盧布兌美元稍微走強。
