歐佩克決定溫和增產 為何美國頁岩油生產商也將獲益？

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曾經趁著歐佩克和俄羅斯等產油大國減產之際賺得可觀利潤的美國頁岩油公司，將在對方增產之時同樣獲益。

在上周五（6月22日）於維也納召開的會議上，歐佩克成員國部長們同意，從7月1日起將實際原油產出增加60萬桶/天，阻止油價升至100美元/桶。俄羅斯也在周末表示支持歐佩克的增產提議。

《華爾街日報》指出，此舉不但緩和了歐佩克成員國對收緊供給以及油價飆升的擔憂，也提升了美國頁岩油公司的股價，同時為基礎設施遭遇瓶頸的頁岩油產商提供了喘息之機。

為了減少供給過剩、提振油價，歐佩克和俄羅斯等產油大國在2016年底達成減產協議，同意自2017年初起將產油量削減180萬桶/天。至2018年5月，歐佩克的減產執行率高達152%。油價也自2014年以來首次站上了70美元/桶。

美國主要頁岩油產商“先鋒自然資源公司”(Pioneer Natural Resources)董事長謝菲爾德(Scott Sheffield)指出，此次歐佩克阻止油價過熱的舉措，讓頁岩油公司同樣受益。

因為高油價或許會在短期內使利潤暴增，但可能會減緩經濟增速，抑制民眾需求，謝菲爾德說，“100美元/桶的油價不會幫到歐佩克，也不會幫助我們（頁岩油公司）”。

美國是一個原油消費大國。美國總統川普就曾多次譴責歐佩克，稱其“人為地”將油價維持在高位。上周五，川普還發推稱，歐佩克應該“大幅增產”。

謝菲爾德還表示，歐佩克的這一決定，將為美國頁岩油公司提供喘息之機。由於輸油管道現有輸送能力不足，德州二疊紀盆地的產油商或將不得不減少開採活動，直到2019年新的管道投入使用。該盆地是美國最活躍的頁岩油開採地區。

能源諮詢公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)主管R.T. Dukes也指出，“（增產）將導致今年油價略微下降，但明年卻會出現小幅反彈，因為屆時閑置產能將更少，歐佩克增產的可能性更低……這對他們（美國頁岩油產商）而言將是大好機遇，他們可以在下半年為新的輸油管道投入使用做好增產準備。”

過去數年間，由於頁岩油技術的進步，美國在國際能源市場的地位發生了翻天覆地的變化。美國正在從一個主要能源進口國變成全球最大產油國，以及重要的油氣出口國。

謝菲爾德預計，在未來三、四個月內，美國的產油量將超過1100萬通/天。如果這一目標得以實現，美國將超越俄羅斯，成為全球最大產油國。

“很快我們將實現1300萬桶/天的產量”，他還預計，在七、八年內，這一數字將進一步增加至1500萬桶/天。

美國能源情報署(EIA)的數據顯示，美國目前的產量為1030萬桶/天。俄羅斯為1060萬桶/天，沙特為1010萬桶/天。2月份時，美國的產油量首次超過了沙特。

原油分析人士Daniel Yergin認為，這改變了全球原油市場的心理地理（mental geography ）狀況，以及地緣政治。

最初為了迫使美國頁岩油產商退出市場，歐佩克曾讓油價從2014年的逾100美元/桶跌至2016年的不到30美元/桶。

但歐佩克並沒有如願。雖然美國產油量大幅下跌，但2013年11月後的產量從未跌至800萬桶/天下方。而2000年至2012年間，美國平均產油量為550萬桶/天。

這場全球原油市場份額的爭奪戰讓雙方付出了重大代價。美國近20萬石油工人失業，而歐佩克成員國也出現了入不敷出的財政困境。最後歐佩克不得不減產提振油價，而美國頁岩油產商則利用這個低谷提升技術，並在油價反彈后迅速擴大產量。

歐佩克完全控制原油市場的時代也一去不返。為了應對美國的崛起，歐佩克和俄羅斯等主要產油國兩年前結成的這個聯盟，則很可能成為一個永久性的合作夥伴關係。

因增產幅度小於預期，上周五，紐約商業交易所8月交割的輕質低硫原油期貨上漲3.04美元，至每桶68.58美元，漲幅4.6%，創下2016年11月以來最大單日漲幅。布倫特原油期貨上漲2.50美元，至每桶75.55美元，漲幅3.4%。