巴菲特股東大會十大爆點：A股有很多機會 虛擬貨幣將死得很慘

5月4日，美國內布拉斯加州奧馬哈，伯克希爾·哈撒韋公司召開年度股東大會，巴菲特被媒體包圍。圖片來源：視覺中國

北京時間5月5日深夜至5月6日清晨，股神巴菲特執掌的伯克希爾─哈撒韋公司2018年股東大會在位於美國內布拉斯加州的奧馬哈(巴菲特的故鄉)舉行。據悉，本次的巴菲特股東大會將會有4萬多名來自全球各地的投資者參加，其中中國投資者佔10%。

早在當地時間清晨5時開始，在奧馬哈市內的CenturyLink會議中心(股東大會會場，當地時間7時開始正式入場)外圍，已聚集了超過2萬名來自全球各地的投資者。

 

進入會場后，巴菲特首度亮相於股東大會開始前的伯克希爾·哈撒韋公司持股的100多家企業的展覽現場。據說每年的股東大會巴菲特都會在這個會前展覽中轉悠一圈，與現場來賓進行簡單互動，以示對投資者及參展商們的尊重。

此前，媒體分析認為，本次股東大會上巴菲特必定會被問到的幾個問題為：1、巴菲特更具體的接班人計劃 2、巴菲特重倉蘋果的原因 3、巴菲特如何看待富國銀行醜聞? 4、巴菲特會怎麼評價川普政府最近的對華貿易舉措和中美磋商?

而在股東大會上，上述問題也確實均有被巴菲特談及。此外巴菲特也談到了更多值得投資者關注的問題，下面是這次巴菲特股東大會問答環節的亮點內容。

十大亮點全梳理

1、巴菲特是否進入半退休狀態?

會上有投資者問道，巴菲特是否進入半退休狀態?因為他已經將投資職責移交給了Ted Weschler和Todd Combs，而且還將Ajit Jain與Greg Abel升職，讓他倆負責伯爾希爾的運營。

巴菲特表示，這幾十年來他都是這個狀態。

巴菲特指出， Weschler與Combs負責價值250億美元資產的投資，而他自己負責幾百億美元股票與債券投資，還負責管理1000億美元的現金。

他表示，“Ajit Jain與Greg Abel升職后，情況並沒有大的改變，我認為，現實上，我在我最活躍的時候，就開始進入半退休狀態了。”

巴菲特的老夥伴芒格在旁邊取笑說，“巴菲特非常善於什麼都不做。”

2、兩員投資大將的業績都跑贏了巴菲特本人

投資者非常關注巴菲特未來卸任伯克希爾CEO職務后的公司走勢。當被問到兩大投資經理Ted Weschler和Todd Combs的選股能力如何，以及投資回報業績是否跑贏了標普500大盤時，巴菲特表示，可能永遠都不會公布兩個人的個人投資表現，兩人的投資記錄從入職以來基本與標普大盤相當(identical)，有時候能跑贏大盤贏得績效獎。

巴菲特也補充稱，反正兩員投資大將的業績都跑贏了巴菲特本人。

3、巴菲特對美經貿問題及川普的看法

當被問到美中貿易摩擦的局勢時，巴菲特表示，作為一個長期以來的樂觀主義者，他相信全球頭兩個最大經濟體有非常多的共同利益，儘管貿易緊張不可避免，兩國都能從合作中得到更多。

巴菲特強調：“在很長很長一段時間內，美國和中國將成為世界上的兩個超級大國，經濟上以及其他方面都是如此。兩者之間會有分歧，但有著巨大的利益關係，世界也依賴於雙方的這種關係。”

另外，在召開股東大會前，巴菲特接受了雅虎財經的採訪。他在回答有關美國總統川普的問題時稱：“我不會給總統打分的。但我欣賞川普對推特的使用。”巴菲特表示他明白川普使用推特的原因。

“我也想能與股東直接對話。如果無法通過傳統方式與股東交流，那我就會選擇其它能與股東直接交流的方式。很明顯，川普就遇到了這種情況。”巴菲特如是說。

4、巴菲特：中國的經濟發展是個奇迹，A股有很多機會

股東大會的第一環節播放了雅虎財經總編輯安迪·瑟沃對巴菲特的訪問錄像。在談及中國經濟時，巴菲特表示，在過去幾十年裡中國取得的經濟進步“完全是個奇迹”。

他認為，中國經濟發展取得成功主要在於成功釋放了中國人的創造潛力，一個國家要發展就應該像中國這樣致力於釋放民眾創造力。巴菲特表示，“中國人聰明，勤奮，必然擁有美好的經濟前景”。

巴菲特還表示，其旗下公司將擴大對像中國這樣體量大、增長潛力大的經濟體的投資。

而在股東大會的問答環節上，巴菲特直言：我想說，中國有很多機會，我想除了中國，你可能不會再到別的國家找到投資的想法。中國市場是年輕而龐大的市場，市場的年齡和有效率的成長是成正比的。

5、巴菲特：虛擬貨幣將死得很難看

會上有記者詢問巴菲特更多關於虛擬貨幣的看法。巴菲特說，“虛擬貨幣的結局將非常慘。”

巴菲特認為，虛擬貨幣不是一個像土地或者公司這樣，產生價值的資產，即一個持有者可以以比他們買入時更高的價格賣給下一個人。這和集郵與收藏黃金是一樣的道理。

巴菲特說，“如果你在基督時代買過黃金，並且使用複合利率計算，也只有百分之零點幾。”

巴菲特說，雖然人們可能會像去年那樣對虛擬貨幣市場趨之若鶩，但這種熱潮過後，糟糕的結局就要出現。這樣的交易也往往吸引騙子。

芒格則表示：比巴菲特更討厭加密貨幣。

6、投資IBM是錯誤，投資蘋果的結果未知

在被問及伯克希爾哈撒韋為何第三次減持IBM，同時卻繼續增持蘋果時，巴菲特說道：“我認為它們是兩家區別很大的公司，是兩種不同類型的投資決策，而我在前者的投資上犯了錯。至於後者，未來我們將會見證我到底是對了還是錯了。”

根據公開的資料，巴菲特從2011年3月份開始買入IBM的股票，根據伯克希爾.哈撒韋年報，截至2014年12月31日，伯克希爾·哈撒韋共持有7697萬股IBM股票，持股總成本131.57億美元，平均每股成本171美元，因為IBM近年大量回購股票，伯克希爾·哈撒韋所持有的股份比例也上升到7.8%。

可是巴菲特的這筆巨額投資並沒有帶來理想的回報，按2015年3月12日的收盤價，IBM股價為157美元，相比巴菲特的平均購入價格171美元，每股已經跌去了14美元，巴菲特浮虧10.8億美元，雖然憑藉IBM這四年的股息可以挽回7億-8億美元的損失，但是如果再考慮時間成本的話，這並不能說是一筆成功的投資。

7、巴菲特再曝投資技巧：投資那些會讓人親你一口的產品

在被問及如何選擇產品投資時，巴菲特回答說，有些產品把它送出去時人們都想親我一口，而不是打我一個耳光。

巴菲特舉了一個有趣的例子：看看喜詩糖果(巴菲特典型的成功投資案例)，如果你住在加州，你是十幾歲的小男孩，你去到你女朋友家裡，你給了她一盒糖果，她親了你一口，其實那個時候如果送便宜的糖果是達不到那個效果的。所以，我們投資的這些產品，你想把產品送出去人們都想親你一口，而不是打你一個耳光，這是很有意思的一件事。這需要很久的分析，看看這種消費品是不是在各種環境下都能很好生存的時候再去做投資的決定，我們都是以這樣的形式進行投資。

巴菲特認為蘋果的iPhone也會帶來這樣一種風潮，這是很重要的。

8、富國銀行的問題不比其他銀行更嚴重

今年富國銀行接連因侵犯消費者利益的房貸和車貸不當行為遭到監管機構處罰。先有美聯儲限制資產規模，後有美國消費者金融保護局(CFPB)和美國“銀監會”貨幣監理署(OCC)分別對其罰款5億美元。

股東大會上，巴菲特被問到，在什麼情況下會退出對富國銀行的投資，畢竟當下富國銀行還身陷銷售醜聞之中?

巴菲特坦言，富國銀行的問題來自於激勵機制。他還表示，他的一些非常棒的投資，例如美國運通、GEICO都曾面臨過很糟糕的問題，而後這些問題獲得了解決。所有大銀行都有這樣或那樣的問題，不認為富國銀行的問題比其他銀行更為嚴重。

巴菲特稱，喜歡富國銀行這筆投資，喜歡CEO Tim Sloan，他在努力解決公司的問題。最重要的是，找到問題，把它們解決，讓公司變得更為強大。

9、伯克希爾九年來首度虧損! 一季度虧損11.4億美元

股東大會上，伯克希爾哈撒韋發布的2018年一季報顯示，該公司九年來首度虧損。儘管伯克希爾公司指出虧損主要是由於會計準則的改變，但是巴菲特最青睞的衡量凈收益的指標——每股賬面凈資產也出現了同比下降。

財報顯示，該公司一季度投資虧損62.63億美元，衍生品虧損1.63億美元，經營利潤盈利52.88億美元，合計虧損11.38億美元。

公司解釋稱，之所以一季度會發生明顯虧損，主要是由於會計準則的改變。因為這次會計準則改變，當期未實現的投資損益被記入損益表，而在此前，未實現的投資損益記入了資產負債表的權益部分，但未體現在損益表裡。

巴菲特表示，如果投資者們關注運營收益，那麼這個數字其實是創下歷史記錄的，該數字也是伯克希爾公司所重視的。巴菲特還表示，稅改對公司盈利也有提振。

10、巴菲特：我們每周賺4億美元錢太多花不出去

巴菲特在大會上開了個統計方面的玩笑，稱伯克希爾每周能賺四個億，因為錢太多了，他不得不把它們花出去，但進行大象級別收購很難。截至季度末，伯克希爾賬上大約有1000億美元現金。

 

來源：21世紀經濟報道(ID：jjbd21)綜合自南方財經(記者：南方財經特派記者黃進)、新浪財經、華爾街見聞、鳳凰財經