川普擔心年內再加息兩次：不開心 美元上漲對我們不利

2017年11月2日，美國華盛頓，美國總統川普提名鮑威爾為美聯儲主席。圖片來源：視覺中國

文 | 李丹

川普上任以來從未如此密集地表露不願美聯儲加息的意圖。

美東時間7月20日本周五，CNBC報道稱，一位白宮官員表示，川普擔心美聯儲今年會再加息兩次。報道提到，一些助理告訴川普，聯儲是在正確推行政策。貨幣政策處於聯儲掌控之中，應該讓聯儲獨立決策。有助理透露，美國財長姆努欽和川普首席經濟顧問庫德洛的看法是，聯儲的做法沒錯，“加得越快，結束得越快。”

報道還提到，一些助理對川普說，他們認為，美聯儲會在目標利率達到2.5%左右的時候停下來。

目前美聯儲的聯邦基金目標利率區間是1.75%-2%，實際已接近2%。按照上述助理的預計，聯儲再加息兩次就會停手。而聯儲上月公布的中值預期顯示，聯儲官員預計到2020年底利率會回升到3.375%。這和助理們的預期有不小的距離。

這是最近兩天再度傳出川普對美聯儲加息有看法的消息。川普本周四接受媒體採訪時說，他沒有為美聯儲加息“激動”（thrilled），每次經濟走強聯儲就要再次加息。“實際上，我沒有為此開心（I am not happy about it）。但同時我讓他們做他們覺得最適合的事。”

川普當時說，擔心加息的時機可能不好，在日歐央行都保持貨幣寬鬆時，加息可能會讓美國處於“劣勢”（disadvantage）。他說，歐洲在搞貨幣寬鬆，歐元在下跌。美元在上漲，這讓我們處於劣勢。他承認自己的言論罕見，但並不在乎別人怎麼看。

《華爾街日報》報道此後稱，川普是表示，希望美聯儲停止加息。

在接受採訪后，周四川普又在社交媒體表示，歐盟等一直在操縱匯率，並降低利率，而美國在加息，美元也變得越來越強。

一名助理本周五向CNBC透露，川普理解美聯儲是獨立機構，他只是表達個人觀點。川普的親信告訴他，美聯儲的行動是正確的，這是最適合讓政策發揮作用的做法。

上述白宮官員消息傳出后，本周五美元指數短線下跌，一度觸及94.36刷新日低，日內跌約0.8%，目前跌幅收窄，回到94.40上方。周四川普言論發布后，美元指數從95.44處跌破95關口，刷新日低至94.90。

上述白宮人士消息傳出后，本周五現貨黃金短線走高，一度升至1232.32美元/盎司刷新日高，日內漲超0.6%，后震蕩回落，跌破1230美元，仍有0.5%以上漲幅。周四川普表示擔心加息讓美國處於劣勢后，現貨黃金一度抹平日內跌幅轉漲，逼近1228.90美元/盎司，后又迅速恢復跌勢。

公開喊話可能適得其反 美聯儲可能堅定加息步伐

華爾街見聞主編精選文章《打破25年禁忌！川普公然干涉美聯儲加息？》指出，過去25年間，柯林頓、小布希、奧巴馬執政的美國聯邦政府基本都沒有公開質疑過美聯儲的貨幣政策，力求保證美聯儲獨立性。川普周四的舉動打破了歷史傳統。

文章提到，此後多個美聯儲前高官和市場人士相繼發聲，雖然大部分人都譴責川普不走尋常路的舉動，但基本沒有人相信川普會真的出手干預貨幣決策。

更有甚者，川普的評論還令美聯儲今年內加息的概率進一步上升。

數字投資管理機構Werthstein Institute的主席Giles Keating本周五評論認為，美聯儲別無選擇，只能無視川普對其貨幣政策的批評而堅持加息，以此向市場證明自己的獨立性。

今年美聯儲分別於3月和6月各加息25個基點。上月公布的聯儲最新利率預測顯示，多數聯儲官員都預計今年將合計加息四次。最近聯儲主席鮑威爾分別在接受採訪和國會作證時重申了循序漸進加息的立場。

從以上無論從哪個方面看，美聯儲都展示其正處於年內四次加息的道路。市場也預期四次加息是較大概率的結果。

川普評論美聯儲加息當天，本周四芝加哥商業交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，目前美國聯邦基金期貨交易市場預計，今年9月聯儲加息至少25個基點的概率超過88%。若以每次加息25個基點估算，截至12月末，至少合計加息四次的概率超過60%。

截至發文上述工具顯示，市場預計美聯儲9月加息概率超過89%，一周前剛超過86%，預計今年至少合計加息四次的概率接近63%，一周前不到57%。