二季度GDP環比負增長，脫歐陰影下的英國離技術性衰退還有多遠？

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文 | 錢伯彥

英國政壇的脫歐鬧劇仍在繼續，而深受其害的該國經濟也終於扛不住了。

9月30日，英國國家統計署（ONS）確認，儘管居民消費支出在今年二季度錄得了0.4%的環比增長，但依然無法阻止二季度GDP環比萎縮0.2%。而經濟下行的根源依然是脫歐。

英國統計署將二季度不理想的經濟數據歸咎於企業為準備原定於3月31日的脫歐截止期限而在第一季度採取的超前採購和囤積商品行為。此舉不僅推高了二季度GDP增長數據的基數，更壓縮了企業的投資和生產能力，部分生產企業此前已經將夏休期提前到了4月。今年一季度，英國意外錄得GDP環比0.5%的較大幅度增長，外界普遍將其認定為因製造商趕在脫歐之前完成訂單而導致的一次性提振。

即便不考慮一季度企業臨時擴大生產和採購所造成的數據扭曲，正面臨脫歐不確定性和全球經濟轉冷雙重不利因素的英國工業界前景也不容樂觀。

根據英國工業聯合會（CBI）於9月29日公布的調查顯示，英國企業界的商業預期已經跌至8年來新低，該調查囊括了包括工業、服務業、建築業在內的567家英國公司。CBI於9月24日公布的另一份報告也顯示，英國各大工廠當月的產量預期更是跌至了金融危機以來的最低值。

除了CBI的調查數據，英國的消費者信心指數也同樣已經逼近2012年歐債危機大爆發和2008年金融危機時的最低值。據Local Data Company對全英3000餘個商鋪的評估顯示，2019年上半年高達12%的商鋪空置率也同樣是十年來最高值。而IHS Markit公布的採購經理人指數（PMI）更是顯示，英國的製造業和建築業早於7月起就位於枯榮線之下。

“這周以來，全英國的企業決策者們都不得不懷著沉痛的心情關注著政壇發生的事情，無論有多少政治紛爭都不應當忘記將英國經濟帶回正軌的重要性”，CBI首席經濟學家賴恩·牛頓（Rain Newton-Smith）就含沙射影地將經濟問題歸結於脫歐帶來的不確定性。

儘管當下各主要經濟體都受到了經濟貿易大環境變冷的負面影響，但是英國卻是七國集團中表現最差勁的國家。

加拿大、美國和日本在第二季度都分別錄得了0.9%、0.5%和0.4%的環比增長率。即使是在增長始終乏力的歐元區，法國取得了該季度0.3%環比增長，甚至是遭遇政府危機的義大利也能保持零增長；而經濟結構嚴重依賴出口貿易的德國則同比萎縮了0.1%。

對於一意孤行、力圖在10月31日前脫離歐盟的首相約翰遜而言，當下更需要考慮的問題是該國的經濟狀況能否在第三季度好轉以及英國是否將陷入技術性衰退。

根據經濟學定義，GDP環比增長率連續兩個季度為負值，即被稱為技術性衰退。上次英國出現技術性衰退還需追溯至2008年第二季度。

作為七國集團中二季度唯二陷入負增長的國家，德國政府目前已經準備好迎接技術性衰退。財長阿爾特邁爾於9月22日放出風聲，稱將考慮通過大幅度降低企業稅負和增加政府投資以刺激經濟。

今年年初，德國政府宣布2018年錄得580億歐元財政盈餘。此外，根據德國經濟研究所Ifo於9月13日預估的貿易狀況報告顯示，2019年全年德國預計將取得2760億美元的貿易盈餘。這不僅是德國連續第四年奪得世界貿易盈餘冠軍頭銜，更遙遙領先於同為出口大國的日本（預計貿易盈餘1880億美元）。

相比於似乎有著無限彈藥的德國人，英國財政大臣賈維德（Sajid Javid）為了應對硬脫歐不得不另行撥出21億英鎊的專項經費以及138億英鎊的一攬子刺激計劃，此舉無疑將再次推高英國政府的負債率，也使得賈維德兩個月前上任時提出的減稅計劃變得困難重重。

值得一提的是，5月初宣布破產的英國第二大鋼企——英國鋼鐵公司以及於兩周前申請破產的全英最大旅行社托馬斯·庫克（Thomas Cook）而造成的大量失業人員也使得英國政府的困境更加雪上加霜。

經合組織亦於不久前將英國2019年全年的經濟增長預期從1.2%下調至1.0%，而2020年的增長率則從1.0%下調至0.9%。