限制中資在美科技投資 美醞釀設立「特別關注國」清單

左一為美國參議院共和黨黨鞭科尼恩。來源：視覺中國

作者：馮迪凡

美國正醞釀對財政部下屬的美國海外投資委員會（CFIUS）進行重大改革，且改革方向同限制中資對美科技投資緊密相關：將定義未來CFIUS職權範圍的《外國投資風險評估現代化法案（2017）》（FIRRMA）已於2017年提出，目前正處於國會聽證磋商階段。

美國國會在今年3月中旬對FIRRMA進行過最新一次聽證會，其內容於近日曝光。

這是2007年以來，CFIUS首次面臨改革。在民主黨與共和黨兩黨對峙的本屆國會中，FIRRMA卻罕見得到了兩黨支持。

在最新公布的FIRRMA草案中，可以看到美方正在討論設立一份“特別關注國”（Country of Special Concern）名單。而該法案的提出者之一——美國參議院共和黨黨鞭科尼恩（John Cornyn）則在各種聽證和採訪場合都把矛頭指向了中國。

科尼恩在今年1月的一次聽證會中說，該法案提出的背景就是中國，且中國政府通過“中國製造2025”等政策鼓勵中國企業在未來的關鍵技術領域在美大幅投資。

預計FIRRMA將在今年8月完成立法程序並擺在美國總統川普的桌上。不過，國會中也有相當多的議員擔憂如果再擴大對川普政府的授權，後果難料。

用來對付日本的CFIUS現在針對中國

1975年，創立之初的CFIUS只是美國政府研究外國投資的工具，然而在20世紀80年代日本經濟繁榮並對美進行大量收購和投資時，美國對CFIUS 實行了擴權行為，起因就在於矽谷先驅之一——飛兆半導體公司希望把自己出售給日本富士通公司，但里根政府則強烈要求飛兆半導體公司取消該交易。

為此，美國國會最終在1988年通過了相關修正案，授予美國總統在出現“可信證據”表明“外國利益控制會損害美國家安全”時，有權阻止外國企業收購美企。

在解釋CFIUS時，接受第一財經記者採訪的多名美國律所人士均強調，CFIUS的創立同美國半導體行業緊密相關。

自2013年開始，伴隨中國對美投資升溫，CFIUS對中資赴美的審查也逐步增多，而彼時美國財政部以及商務部的官員對第一財經記者的反覆解釋是，這並不是針對中國，美國歡迎中國投資，只是因為中資赴美的總量大，所以審查的比例才會相對高。

第一財經記者查閱CFIUS在2001至2016的年度報告，自2007年以來，中企收購美企的被審查案例和失敗案例均逐年遞增，而中企被審查交易的比例也從2005年的1.56%上升至2013年的21.6%。2012年和2013年中資受審查案件急劇增加，位列各國之首。

2017年最新發布的CFIUS2015年年度報告顯示，雖然投資都沒有進入前十名，但中企在2015年連續第四年繼續成為CFIUS審查最多的國家，在2015年，CFIUS審查了中企在美國的29起交易，這個數字在2014年還是24起。

2017年後，雖然目前CFIUS官方數據尚未出台，但已經可以看到美國總統的干預越來越多。

根據統計，從1988年CFIUS擴權以來，就出現了5起總統否決交易的案件，均發生在近五年內。最近一次則在3月：全球半導體排名前十的博通（Broadcom）對排名前三的高通公司（Qualcomm）總計1420億美元的惡意收購，最終被川普以國家安全為由終止了動議。而其背後是緣於對中國資本的擔憂。

今年初，美國外國投資委員會阻止一家中企在美國的收購，對此中國外交部再次強調，中美經貿合作的本質是互利共贏的。中國政府一貫鼓勵中國企業按照市場原則，在遵守當地法律法規的基礎上對外開展投資合作。同時，我們也希望美方能為中國企業赴美投資興業提供一個公平的、可預期的環境。

CFIUS擴權添加“特別關切國家名單”

CFIUS具有“基於案例型”的裁決慣例，之所以在抵抗日本對美投資時沒有設立“特別關切國家名單”，部分原因在於作為擁抱自由貿易和投資的國家，美國國內有相當一部分利益群體不希望在投資方面嚇跑全球投資者。

因此，添加“特別關切國家名單”以及專門針對中資投資的限制措施，同CFIUS此前一貫的裁決方式背道而馳。

科尼恩提出，要擴大CFIUS的權力來覆蓋包含知識產權轉讓在內的交易；起草“特別關切國家名單”，在敏感技術和來自“關切國家”的投資者方面增添交易特殊要求；CFIUS擴權至審查合資企業以及少數股權投資交易，這樣即便是小股權收購也不能逃脫CFIUS的審查。

美國眾議院金融服務委員會主席巴爾（Andy Barr）在3月中旬的一次聽證會後預計，今年有望在8月將FIRRMA的立法程序走完，5月有可能會是個重要節點。

他還提出，目前該法案的改革必須“明確國家安全是什麼，真正的威脅是什麼以及弱點在哪兒”。巴爾認為，過分寬泛的國家安全定義會嚇退外資投資並傷害美國經濟，他以目前川普政府在“232調查”中以國家安全為名對鋼鋁做出調查舉例，暗示此舉不妥。該鋼鋁關稅會讓國會成員意識到，一旦國會做出授權，事件就不再受國會控制了，且將被用於無法預見的形式併產生後果。

“我個人就聽到選民擔憂的聲音，即如果我們在貿易方面呈現保護行為，將導致海外的貿易報復，甚至是來自於我們盟友的報復。而這將降低我國的國家安全。”巴爾說，“在我們討論CFIUS的時候，也必須隨時記住這一點。”