美聯儲不理會美股震蕩繼續暗示漸進加息 分析稱：沒新意

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美聯儲在當地時間周四（11月8日）結束的議息會議上按兵不動，將聯邦基金利率維持在2%-2.25%區間。同時，儘管美國金融市場上個月出現大幅震蕩，美聯儲並未因此對其未來貨幣政策路徑做出任何改變，預期仍將繼續漸進式加息。

“FOMC（聯邦公開市場委員會）9月會議以來收到的信息顯示，勞動力市場繼續強化，經濟活動高速上升。平均來看，最近幾個月就業增長強勁，失業率下降。家庭支出繼續快速增長，但企業固定投資增長從今年早些時候的快速增長緩和下來。基於12個月的整體通脹，以及剔除食品和能源以外的通脹維持在接近2%，較長期通脹預期大體來說幾乎沒有發生變化……有鑒於已經實現和預期中的勞動力市場狀況和通脹，委員會決定將聯邦基金利率目標範圍維持在2%-2.25%區間。”美聯儲在會後發布的貨幣政策聲明中稱。

有關企業固定投資的表述與今年早些時候貨幣政策聲明中的“強勁增長”有所不同。第三季度數據顯示，非住宅投資增速為近兩年來最低。而有關失業率的表述則從9月的的“維持在低位”變為“下降”。這兩方面的影響大體上相互抵消掉。

對於未來的貨幣政策，美聯儲稱：“在決定未來對聯邦基金利率進行調整的時間和規模上，委員會將評估已實現和預期的經濟狀況相對於其最大就業和2%的對稱通脹目標。這種評估將考慮一系列信息，包括勞動力市場狀況，通脹壓和通脹預期指標，金融和國際狀況的發展。”貨幣政策聲明顯示。

美聯儲副主席克拉里達（Richard Clarida）上周表示，如果未來的數據如他所預期，他認為，對聯邦基金利率進行“一些逐漸調整”是合適的。不過，美聯儲在聲明中並沒有像克拉里達那樣將對聯邦基金利率“進行逐漸調整”改為“進行一些逐漸調整”。投研公司Evercore ISI副總裁Krishna Guha指出，假如美聯儲進行這樣的改變，會出現市場認為美聯儲是對近期股市震蕩和美國總統川普的批評做出回應的風險。

美股上個月經歷大幅震蕩，道瓊斯指數一度下跌831.83點，跌幅高達3.1%。面對美股震蕩，川普數次將此歸咎於美聯儲加息。

一些投資者希望美聯儲能夠提到美國金融市場10月的震蕩，但美聯儲並未提及，這被市場視為“鷹派”表現。

“‘逐漸’這個詞保留了下來，沒有提到資產負債表。這些都是低概率風險，因此，它（美聯儲）逐漸更趨鷹派。”蒙特利爾銀行美國固定收益策略主管Ian Lyngen說。

“（美聯儲官員）似乎十分滿意。沒有出現大的變化。只是有更多證據顯示，利率正在上升。”富國銀行利率策略主管Michael Schumacher說。

“FOMC剛剛發布的聲明可能是我長期以來讀到的最單調、無聊、平靜的（聲明）。這可能正是（聯儲主席）鮑威爾希望的……考慮到10月的市場行為，沒有出現‘金融穩定’的評論。也沒有關於關稅導致通脹上升的話，當然也沒有提到薪資上漲。沒有提及一次房地產和汽車部門（增長）放緩。它就是9月的內容。他們感到，沒有必要在下個月的會議前就任何一個方向做出承諾。”財富管理公司Bleakley Financial首席投資官Peter Boockvar在報告中稱。

分析師預期美聯儲將在12月加息25個基點，但對於之後的貨幣政策則缺乏統一意見。美聯儲預期明年將加息三次，而一些市場專家擔心，美國經濟在明年年底可能放緩，或者，美聯儲的加息將拖累美國經濟增長，促使美聯儲放緩加息步伐。

紐約葉史瓦大學（Yeshiva University）經濟學教授、前紐約聯儲副主席James Kahn稱，“從現在到年底最後一次會議之間，將沒有什麼新東西。”他預期，美聯儲將繼續在12月加息25個基點。他還表示，美聯儲的語言顯示出該行儘力不做太長期的預測，以便讓自己更具靈活性。

美聯儲貨幣政策決定宣布后，美股下跌。標普500指數跌7.06點，跌幅0.3%，至2806.83點；道瓊斯指數漲10.92點，漲幅不到0.1%，至26191.22點；納斯達克綜合指數跌39.87點，跌幅0.5%，至7530.88點。標普500指數周四下跌的另外一個重要原因是，美國油價遁入熊市拖累能源股走軟。美元維持近期漲勢。ICE美元指數上漲0.7%至96.629，為一周以來最高水平。