私募壽險：美國富豪逃脫拜登加稅計劃的完美工具？

美國白宮發言人：將對富人漏稅行為進行調查 來源：視覺中國

為了躲避美國政府的加稅計劃，美國富人們正積極尋找相關的避險工具，其中私募壽險（private placement life insurance）正成為最受歡迎的選項之一。

據彭博社援引理財顧問表示，屬於人群中最富有的0.1%客戶已經把目光投向私募壽險：當投保人去世時，受益人可以免稅繼承私募壽險框架下的資產。通常啟動一份私募壽險需要200萬美元，但富豪普遍投入500萬美元以上，這樣才更加「物有所值」。

個人理財網站ValuePenguin文章稱，年收入數百萬美元，凈資產超過2000萬美元的人，或者企業的所有者最適合投入私募壽險。

私募壽險自身的缺陷在於其嚴苛而複雜的規則將決定其保單能否成為壽險，而成為壽險是獲得稅收優惠的重要前提；如果無法持續投入資金，免稅的規則也會失效；向私募壽險投入資產後，不交巨額稅收也無法取出，除非轉移到另一種保險產品中。

據《福布斯》文章介紹，私募壽險最早出現在1990年代中期，已有近30年的歷史。1990年代末，私募壽險就成為一種熱門避稅產品，為投資於對沖基金的資產套上一個免稅的外殼，因為投資者通常會為了短期套利而拋售大量應納稅的受益。

但進入21世紀后，美國頒布了新的指導意見，私募壽險無法直接投資於普通人都能投資的對沖基金，扼殺了之後幾年內的私募壽險市場。但隨著保險公司開始提供僅限私募壽險保單的投資選項，並用其他方式繞過指導意見，私募壽險在2010年左右開始恢復活力，是遺產規劃中富人的常見選項。

而在拜登的加稅計劃中，最富有的階層需要為其資產繳納更多稅，尤其是資本利得稅。在此前公布的稅收政策里，拜登政府尋求將美國國內企業稅率從21%提高到28%，最高個人所得稅稅率從37%提高到39.6%，並且希望將年收入超過100萬美元的人的資本利得稅率從目前的20%提高到39.6%。

芝加哥大學法學教授丹尼爾·海默爾（Daniel Hemel）解釋稱，私募壽險對拜登政府的加稅計劃打擊很大，因為該計劃的核心是確保高收入人群一生中至少繳納一次巨額收益稅。

海默爾正在與民主黨人討論如何限制私募壽險造成的漏洞，但這是一個完全合法、容易利用、在政治上很難堵上的巨大漏洞。海默爾認為，阻止富人使用私募壽險逃稅的方法是限制壽險保單規模，以及制定更嚴格的國稅局規定，限制投保人的投資選項。