一個多月跌去30%，國際油市到底發生了什麼？

圖片來源：視覺中國

雖然美國原油庫存意外增加，但國際油價周三還是從數月來的低點實現反彈。

紐約商交所明年1月交割的輕質低硫原油期貨上漲2.2%至每桶54.63美元。布倫特原油期貨上漲1.5%至每桶63.48美元。此前美國能源情報署公布，截至11月16日的一周，美國原油庫存大幅增加490萬桶，分析師預期為增加190萬桶。

有分析師稱，近期的這輪拋售有些誇張。瑞銀首席投資辦公室大宗商品分析師Giovanni Staunovo認為：“市場反應過度，原油被超賣了。到目前為止需求依然很健康，也在增長，而且我們沒有看到人們擔心的放緩跡象。”

不過在休斯頓ION能源集團顧問庫伯(Kyle Cooper)看來，原油市場已經遭到了嚴重破壞，此次油價反彈不過是“死貓跳”，市場上的負面情緒或將推動油價繼續走低。

近期原油市場的大跌讓幾乎所有人都猝不及防。短短數周內，油價就從四年高點徹底跌入熊市，相比10月初的價格重挫近30%。市場的劇烈波動甚至讓人回想起了2014年9月開始的油價斷崖式下跌。

沙特

美國總統川普將這輪油價下跌歸功於沙特。周三，他在推特上寫道：“油價降了。太好了！對美國和全世界而言，這就像大規模減稅。享受吧！……感謝沙特，但是讓我們把價格再降一些！”

在剛增產幾個月後，由於擔心重新出現供給過剩，歐佩克正在討論減產事宜。路透社援引知情人士稱，歐佩克、俄羅斯和其它產油國正在考慮把產量減少100萬桶/天-140萬桶/天。他們將於12月6日在維也納會面，商討全球原油政策的走向。

不過，在川普對沙特進行大肆稱讚后，後者可能會發現很難採取什麼措施來提振油價。

而且，即便認為沙特王儲本·薩勒曼可能事先對記者卡舒吉被謀殺一案知情，川普還是表示力挺沙特，並在周二承諾，美國依然是沙特“堅定的合作夥伴”。在這種情況下，沙特政府可能會傾向於滿足美國的需求。

對伊制裁

沙特的確是油價劇烈波動背後的原因之一，但分析人士指出，它絕對不是全部原因。

今年早些時候，川普政府要將伊朗的原油出口降至零，這一強硬立場導致油價大幅提升。而且在川普的施壓下，作為全球最大原油出口國的沙特還將產量提升至了有史以來的最高水平。俄羅斯和美國也加速了生產。

但是，川普政府本月早些時候對伊朗政策的軟化震驚了原油市場，中國、印度等八個國家和地區獲得了自伊朗進口原油的豁免權。這使得原油市場突然遭到了供給過剩的威脅。

頁岩繁榮

不斷敦促沙特抑制油價的川普似乎忽視了美國在全球油市中扮演的角色。在頁岩油繁榮的推動下，美國已經取代俄羅斯和沙特，成為全球最大的原油生產國，這也是自1973年以來第一次。

國際能源署(IEA)預計，2018年美國的產油量將增加逾200萬桶/天，並在明年繼續上漲。沒有任何一個其它國家生產了如此多的石油。

正是頁岩油的繁榮導致了2014年國際油價的腰斬。周三公布的最新數據顯示，美國庫存水平已經連續九周增加。

需求疲軟

除了供給過剩，全球經濟增速的放緩也衝擊到了對原油的需求。

雖然美國對原油的需求依然很強勁，但國際能源署上周警告稱，歐洲和亞洲發達國家的需求將“相對疲軟”。該機構還指出，由於價格上漲、本幣貶值和經濟活動退化等原因，印度、巴西和阿根廷的原油需求也將下降。

10月初，國際貨幣基金組織(IMF)在《全球經濟展望》報告中將2018年和2019年的全球經濟增速預期從此前的3.9%下調至3.7%。IMF警告稱，全球多方貿易摩擦將在今年對全球經濟增長造成打擊，負面影響還將持續至2019年。這對油市來說，也絕對不是個好消息。

股市暴跌

危機之時，所有資產都是相互關聯的，華爾街的拋售情緒也影響到了原油市場。周二油價暴跌近7%時，道瓊斯指數也下挫了552點。

能源情報監測機構Genscape的原油常務董事Clay Seigle表示，原油交易員已被負面消息淹沒，“股市的全面拋售引發了他們對經濟可能放緩的擔憂，這會降低人們對原油產品的需求。”