金融圈的錢「賺夠了」 中信出版又打起孩子和咖啡的主意
作者丨韓蕾
隨著互聯網的發展，電子書的普及，傳統出版行業江河日下似乎顯得順理成章。
可在這波浪潮中，中信出版卻過得十分“滋潤”，其2017年一年的營收就超過12億元，秒殺一眾“掙扎在生死邊緣”的出版社。
近日，這家國內出版行業里的“領頭羊”在證監會網站上披露了招股說明書，擬募資約9.6億元。除了用2000萬元來補充流動資金外，其餘的將投向“內容+”知識產權投資與運營平台建設項目、智慧生活服務體系建設項目和運營體系升級改造項目中。
從上述募投項目來看，中信出版貌似不甘心做一家簡簡單單的出版社。而更仔細研究它的招股說明書，野馬財經（微信公號：ymcj8686）發現，在經管圖書領域獨樹一幟的中信出版，竟在人們不知不覺中開始打起了孩子和咖啡的主意…
走在出版業的“夕陽”里，狂賺12億
中信出版社成立於1988年，隸屬於中國中信集團有限公司，2008年完成改制。5年後，中信出版集團成立，並於2015年正式掛牌新三板。
雖說近年來“出版將死”的呼聲一陣高過一陣，可中信出版編輯的圖書依舊能得到市場的熱捧。就其2018年出版的《原則》一書，不但被“知識搬運工”羅振宇在跨年演講上提及，更是得到了今日資本徐新等金融圈人士的大力推薦。
如果說書賣得好只是表象的話，那中信出版最近幾年的業績情況更是羨煞旁人。
公司最新披露的招股說明書顯示，2015年-2017年，其營業收入分別約為7.6億元、9.8億元和12.7億元，實現凈利潤約1億元、1.3億元和2.1億元。而在更早的2014年，中信出版的營業收入和凈利潤僅為6.2億元和0.66億元。
也就是說，在人人都覺得出版業不賺錢的時候，中信出版的營收翻了一番，凈利更是快達到4年前的4倍。
截圖來源：招股書
並且，這些錢的獲得並沒有走什麼捷徑，幾乎都是來自於實打實的圖書生意。招股說明書顯示，近年來中信出版的主營業務占營收比例不斷上升，2017年更是高達98.13%，而在該年的主營業務構成中，圖書出版與發行佔比達到了74.07%。
一直以來，絕對高的圖書出版與發行佔比也為中信出版不斷創造業界神話奠定了基礎。其中，《史蒂夫·喬布斯傳》、《從 0 到 1》、《激蕩三十年》、《人類簡史》、《貨幣戰爭》、 《誰的青春不迷茫》、《你的孤獨，雖敗猶榮》等圖書成功發行超100萬冊。
從服務金融圈到掙家長的錢
五年前，你要是讓人給推薦經管類的書籍，十有八九其推薦的圖書會是中信出版的作品。但在未來，這種情況似乎會發生改變。
其招股說明書也印證了這一猜測，2015年-2017年，其經管類圖書佔主營收入構成比例分別為29.84%、26.73%和22.14%，呈下降趨勢；而少兒類圖書佔比分別為3.32%、6.9%和12.2%，上升趨勢明顯。並且，從下圖可以看出，到2017年，中信出版的經管類圖書營收佔比尚不如社科類圖書，主導地位不再。
截圖來源：招股書
對比同類上市公司，野馬財經（微信公號：ymcj8686）發現，少兒類圖書的確也在不少出版集團的營收貢獻中處於優勢地位。
以山東出版（601019.SH）為例，公司旗下有四家出版社，其中主打少兒圖書的明天出版社儘管在資產上不佔優勢，可2017年為上市公司貢獻的凈利潤遙遙領先。
截圖來源：山東出版2017年年報
上市公司時代出版（600551.SH）在年報中的表述也印證了同樣的看法。其稱，無論是實體書渠道還是網店渠道，少兒圖書的表現都遠遠優於其他種類圖書。
截圖來源：時代出版2017年年報
的確，“無利不起早”，連主打知識付費的羅輯思維都推出了“少年得到”app，引領知識分子的中信出版盯上少兒這塊大蛋糕也是大勢所趨。
招股說明書顯示，在中信出版此次的募集資金中，有一部分金額要投向“內容+”知識產權投資與運營平台建設項目。而該“內容+”項目中，少兒類優質知識產權投資儲備排名第一。
除此之外，“賺夠了”金融人士鈔票的中信出版早在2013年就在少兒領域有所準備。旗下子公司信睿文化，主打垂直於少兒和母嬰領域的知識產權運營。儘管前些年還處於虧損狀態，但2017年已經扭虧為盈。在中信出版看來，少兒知識產權運營是中信出版的戰略性擴張領域，也是目前增長最為迅速的業務單元。
對此，就職於南方一家少年文學出版社的王可可對野馬財經（微信公號：ymcj8686）表示，中信出版社無論是自身實力，還是圖書策劃方面都佔有絕對優勢。例如《遇見美好》繪本、《給孩子的詩》銷量都很不錯。
而對於公司未來是不是會由主打經管類向少兒類圖書轉型，中信出版相關人員向野馬財經（微信公號：ymcj8686）稱，中信出版自成立以來，持續關注國際經濟、社會變革、中國崛起的社會與經濟發展趨勢，以經濟與管理類精品內容為突破口抓住發展機遇，並在文化消費和知識服務領域不斷加以拓展，出版圖書品類逐步覆蓋了經管、社科、文學、少兒、生活等領域，為社會大眾提供前沿與多樣化的知識內容，並通過拓展教育培訓、少兒演出等文化增值服務，以更多的體驗形式為社會大眾持續提供優質的知識服務。
書賣不動，改賣咖啡？
儘管中信出版發展形勢正好，卻已經隱約擔憂行業的拐點。
中信出版董事長王斌就曾在接受媒體採訪時說，2020年會是出版業的一個拐點。而這個拐點還沒到，中信出版的存貨數量就已經不容樂觀。2015年-2017年，公司存貨賬面凈值分別約為 2.7億元、4.1億元和6億元，呈逐年增長的態勢。
另外，公司存貨周轉率也偏低。數據顯示，2015年-2017年，公司存貨周轉率分別為1.44次/年、1.44次/年和1.37次/年，明顯低於同行業的平均水平。
截圖來源：招股書
書做的再好，存貨賣不出去就換不來錢，難怪，在本次募集資金中，中信出版要用2000萬元來補充流動資金。不過，中信出版方面也向野馬財經（微信公號：ymcj8686）展示了其經營上的優勢，譬如公司應收賬款周轉率就優於同行業其他上市公司，回款能力較強。
面對這種情況，除了前文提到的在少兒領域下功夫，中信出版還選擇了一條十分文藝的道路——賣咖啡。
據《第一財經周刊》報道，在中信出版新三板上市的時候，總經理陳非因為在泰國選購咖啡而遺憾地錯過了敲鐘儀式。另外，他不僅要品嘗十幾種咖啡豆，還要飛去法國尋找世界甜品大賽的冠軍甜點師，以及同米其林二三星大廚打交道。
一個出版集團的負責人，工作內容卻像個美食家，聽起來讓人不可思議。
而正如公司董事長王斌所說，“光賣書是不可能營利的”。在他看來，中國好喝的咖啡太貴，便宜的又像涮鍋水。中信書店要打造“精品圖書＋精品咖啡＋文化活動”的文化客廳模式。
這一想法在招股說明書中也得到了體現。2017年，中信出版旗下的正信咖啡有限公司建立，約定中信書店後續以約定價格向正信咖啡採購咖啡豆、咖啡機等原材料及設備；在募集資金使用用途中，中信出版也將構建以“閱讀+咖啡+文創 +精品便利”為主要經營模式的智慧生活終端服務體系。
也就是說，咖啡將成為中信書店乃至中信出版除圖書外，鏈接消費者的重要一環。
對此，新華書店的一名負責人對野馬財經（微信公號：ymcj8686）表示，中信書店的經營情況我不了解。但實體書店整體上是不怎麼賺錢的，咖啡現在很多書店都賣，但還大部分還無法支撐一個門店的成本，舉一個簡單的例子“不賣咖啡虧五十萬，但賣咖啡也許就只用虧十萬了”。為什麼虧錢還不關門？我們是有社會責任的。當然，中信書店那種轉型思路，也是我們一直在學習和借鑒的。
值得注意的是，除了新華書店外，國內許多書店譬如貓的天空之城、單向街書店也在走中信書店的發展模式，另外國內咖啡行業也存在著各類企業的激烈競爭，中信出版又將如何破局呢？
中信出版對野馬財經（微信公號：ymcj8686）表示，在內容上，中信書店將集成圖書、文創產品、生活美學、咖啡簡餐等消費內容，構建高品質、跨業態的都市文化生活體驗空間，力爭成為覆蓋我國主要城市、組合業態的全國性文化消費平台，引領中國中產階層的生活消費方式。
你覺得中信出版有把握用做童書來迎接“2020年出版業的拐點”嗎？你會去嘗嘗中信書店的咖啡嗎？評論中留言吧！
