45國經濟10年來首次出現同步增長 但這能持久嗎？

圖片來源：東方IC

距離金融危機初露端倪的2007年已經過去10年。受益於央行低利率等貨幣刺激政策，加上金融危機影響逐漸褪去，全球主要經濟體10年來首次出現同步增長。

《華爾街日報》8月23日報道稱，經濟合作與發展組織（OECD，簡稱經合組織）追蹤的所有45個國家的經濟今年料都將錄得增長，其中33個國家的經濟預期將比上一年加速增長，這是2007年以來45個國家的經濟首次同時實現增長，也是2010年以來大部分國家的經濟增長都加速。

“它不是特別快速或驚人的增長，而是略顯疲沓和按部就班，但它實現了（同步增長）。”德意志資產管理公司（Deutsche Asset Management）首席全球經濟學家費恩曼（Josh Feinman）說。

過去50年裡，所有OECD國家經濟出現同步增長的現象非常罕見。除了2000年代外，這種情況只在1980年代末出現過，此外，1973年石油危機之前的幾年裡也發生過。

目前這一輪增長正在讓日本的汽車製造商、印尼的煤礦工人和德國的鏟車製造商受益。但頗為諷刺的是，美國、歐洲等地的民粹主義運動卻在此時重新抬頭，目前，反全球化和保護主義浪潮正在美國總統川普的推動下加劇。

如果目前的經濟增長轉為過熱，那此輪同步增長可能就要終結。過去50年裡出現的三次經濟同步增長都維持了數年時間，但最終都因為變得過度擴張而結束。

正如2007年危機所展示的那樣，全球股市、房地產等金融市場的高歌猛進可能一瞬間即化為噩夢，從而拖垮實體經濟。

據彭博新聞社23日報道，滙豐、花旗、摩根士丹利日前均警告稱，此輪金融市場繁榮已經接近頂點。從股市、債市、商品市場長期以來的密切關係瓦解，到投資者忽略基本面和經濟數據，越來越多的證據顯示，全球市場已經進入上漲周期的最後一個階段，此後經濟周期將轉而下行。

摩根士丹利的全球資產關聯指數模型顯示，全球交叉資產之間的關係處於10年來最鬆散的時期。

“股市和匯率變得不相關，匯率與利率變得不相關，所有（資產）對石油都變得不敏感。”摩根士丹利交叉資產首席策略師希茨（Andrew Sheets）周二在報告中稱。

就像在2007年危機后一樣，投資者對資產的定價僅僅局限在這一資產類別和某一特定行業，而忽略了諸如製造業數據等整體的驅動因素。

“這種宏觀和微觀上的低關聯度證實了我們已處在周期末這一觀點，上次我們發現這些指標這麼低的時候是2005至2007年，這絕非偶然。”希茨說。

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