川普非常接近任命下任美聯儲主席 市場將如何反應？

10月23日，美國紐約證交所附近的地鐵站。圖片來源：視覺中國

美聯儲下任主席的任命已經箭在弦上。川普周一（10月23日）表示，“非常非常接近”任命美聯儲主席。市場廣泛猜測，他將在11月3日啟程赴亞洲外交之旅前作出這一重大決定。

目前，美聯儲下任主席的候選名單已經縮小至三人——美聯儲現任理事鮑威爾、斯坦福大學經濟學家泰勒，以及美聯儲現任主席耶倫。此外，美聯儲前理事沃爾什以及川普的首席經濟顧問科恩也仍有可能。

川普上周接受福克斯新聞採訪時稱，正在考慮讓鮑威爾或者泰勒擔任美聯儲主席，他說這兩位都是非常有才能的人。福克斯新聞網的報道暗示，川普可能會分別提名他們為主席和副主席。不過，川普同時表示，耶倫仍在候選人名單上，自己“非常喜歡她”。

“大部分人都說現在人選縮小到兩個——泰勒先生和鮑威爾先生。我也見了珍妮特•耶倫，我很喜歡她，我真的很喜歡她……因此，我正在研究的有三個。還有其他幾個。我想說，我會很快作出決定。”川普上周接受福克斯新聞採訪時稱，這一採訪在上周末播出。

眼下正是美聯儲貨幣政策的關鍵時刻，美聯儲正在逐步提高聯邦基金利率，同時縮減其規模達4.5萬億美元的資產負債表。無論誰接管美聯儲，市場最為關心的是未來的貨幣政策會如何影響金融市場。

如果新任主席支持比現在更為激進的收緊貨幣政策，這將讓美國經濟增長、企業利潤以及美股長牛面臨風險。

此外，更快提高短期利率可能會讓收益率曲線趨平，縮小短期債券收益率和長期債券收益率之差，這會擠壓銀行利潤，推高美元，損及美國出口。

路透社的報道認為，鮑威爾和科恩最有可能遵循美聯儲當下的貨幣政策，而泰勒和沃爾什被視為可能會更快加息和縮表。

鮑威爾

鮑威爾是個溫和的中間派，他一直支持耶倫逐漸加息的貨幣政策路徑。自2012年擔任美聯儲理事以來，鮑威爾從未在聯邦共公開市場委員會（FOMC）的投票中發出過反對聲音。與耶倫一樣，他也相信勞動力市場供給趨緊最終將推高工資，結束長期以來令人擔心的低通脹。

鮑威爾當選，美聯儲的貨幣政策路徑可能幾乎不會與現在的發生變化，這會消除未來貨幣政策面臨的不確定性。

“鮑威爾會緊緊追隨耶倫，對市場來說（他）將是個很好的人選。”紐約投資管理公司Voya Investment Management首席投資官澤姆斯基（Paul Zemsky）說。

另外很重要的一點是，假如經濟或市場未來下行，市場認為鮑威爾將不懼怕逆轉目前的縮表計劃。

泰勒

發明了指導美聯儲利率設定的“泰勒規則”的斯坦福大學教授泰勒在貨幣政策上被視為“鷹派”，他傾向於更快加息。這可能與川普的立場產生分歧。川普曾表示，自己“喜歡低利率政策”。泰勒受到保守派共和黨人的支持，這些人認為耶倫任期內的貨幣政策過於寬鬆。

“泰勒將對股市帶來負面衝擊……在經濟擴張期完全結束之前，運用基於規則的政策會加大衰退風險。”澤姆斯基說。

但泰勒的提名會提振美元，因為按照泰勒規則，目前1.25%的聯邦基金利率本該接近3%。

耶倫

耶倫被視為貨幣政策“鴿派”，她傾向於逐步加息，對縮表可能引發的市場反應也非常謹慎。

她一直遵循前任伯南克視數據而定、警惕市場表現的貨幣政策。為避免貨幣政策變化對金融市場產生強烈影響，耶倫一直確保提前與市場對貨幣政策的變化進行溝通。

“耶倫（連任）……明顯是最為市場友好的情景……市場理解她的工作方式，將會少很多猜測。”美國證券交易公司Weeden & Co.的首席全球策略師普維斯（Michael Purves）稱。

沃爾什

與泰勒一樣，沃爾什也被視為“鷹派”，曾批評美聯儲的大規模購債計劃。“如果你尋求攪動（市場），那就讓沃爾什擔任美聯儲主席，”紐約投資管理公司Wunderlich Securities首席市場策略師霍根（Art Hogan）說。

分析師認為，投資者並沒有將美聯儲更快加息的可能性計算到資產價格里，沃爾什當選，美債收益率可能上升，美元將上漲，而美股會下跌。

除此之外，對於科恩當選，美國投資諮詢公司Greenwood Capital Associates首席投資官托德（Walter Todd）認為，市場將做出“正面回應”，因為科恩被視為是對市場友好的候選人。

更多專業報道，請點擊下載“界面新聞”APP