人民日報：出清殭屍企業，要停止動輒給企業輸血的做法

有市場的企業在競爭中都能脫穎而出，沒有盈利能力的企業能自然倒閉，我們才能徹底壓縮「殭屍企業」的生存空間

日前從廣東傳來消息，104件「殭屍企業」破產及強制清算案集中裁定受理。而根據最高人民法院之前的數據，去年全國新受理的破產案件數量比2015年上升了53.8%。司法處置的集中發力，意味著各地清理「殭屍企業」進入了新階段。

虧損的企業之所以被形容為「殭屍」，是因為僵而不死，沒有任何核心業務還在運轉，同時企業債務不降反升，槓桿率居高不下，完全靠政府或金融機構的不斷輸血存活。當前，各級政府和機構在處置「殭屍企業」上可謂不遺餘力，但仍有些地方政府因種種考慮，千方百計為之延續生命。是市場外的因素，讓「殭屍企業」不破產、不清算、不重組，陷入「死不了、活不好」的尷尬境地。

一項研究調查分析了上市公司中的78家「殭屍企業」，結果發現2014年之前已喪失持續經營能力的這些企業，債務總額卻不降反升，從2010年的0.25萬億元持續升至2016年的1.09萬億元。低效的「殭屍企業」長期佔用土地、資金、勞動力等大量社會資源，這讓企業之間的債權債務關係處於僵持、待定和中止狀態，社會資源流轉和增值中斷。而一些真正健康的企業卻難以得到金融支持，只能繼續挨餓，其創新、發展和創造就業的能力會不同程度地受到抑制。

核心經濟資源的配置效率決定了一個國家整體經濟活力。推進供給側結構性改革，提高金融服務實體經濟的效率和水平，需要把錯配的金融資源從「殭屍企業」中釋放出來。在我國現階段總負債率不低的情況下，新增金融貸款是極其寶貴的資源，應妥善加以利用。中央政治局會議特別提到，要深入紮實整治金融亂象，加強金融監管協調，提高金融服務實體經濟的效率和水平。對於該出清的「殭屍企業」，應該堅決通過債務清理、重組，估值存量資產，推進資產證券化等方式，盤活「殭屍企業」存量貸款。

隨著出清的「殭屍企業」越來越多，我們還需注意，盤活后的貸款，如何保證用在刀刃上？行政手段可以關停「殭屍企業」，但更重要的是要停止動輒給企業輸血的做法。各地應藉此機會轉變經濟管理方式，更好發揮政府作用，不該干預的絕不干預，但該管理的不能撒手不管，給企業創造公平、寬鬆的發展環境；另外還要儘快跟上自我改革的步伐，真正讓市場在資源配置中起決定性作用，讓釋放出來的資源自動流入有市場需求的「企業池」里。如果不能完成這一本質轉變，很有可能導致穿新鞋、走老路，令「殭屍企業」滋生的體制問題依然存在。

不僅政府部門，金融機構也要及時調整信貸方式和信貸結構。方式上，多發展直接融資，降低中長期貸款佔比，多以1年期等短期融資的形式貸給企業。結構上，收縮產能過剩行業、地方融資平台、房地產等行業的信貸投放，將釋放出來的金融資源更多投向高新技術、智能製造、新興業態等國家支持的產業，投向效率高，具有新動能、新動力、新商業模式的領域，從而發揮資本的資源配置導向作用，提高資金使用效率，減少無效供給。

最近兩年，中央態度堅決地對「殭屍企業」動真格，不僅推動各地甩掉了一些拖累企業發展的歷史包袱，更讓人們深刻認識到市場機制不健全的危害。中央在講到「殭屍企業」時，明確提出要「更多運用市場機制實現優勝劣汰」。說到底，「殭屍企業」的退出，最終要讓市場說了算，而不是靠政府決定誰「活」誰「死」。有市場的企業在競爭中都能脫穎而出，沒有盈利能力的企業能自然倒閉，我們才能徹底壓縮「殭屍企業」的生存空間。

（原標題：盤活「殭屍企業」中的金融資源）